中国AI实验室Z.ai（原智谱AI）发布了开源模型GLM-5.2，拥有7500亿参数和100万token上下文窗口，完全运行于国产芯片。其定价约为美国前沿模型的六分之一，在智能体基准测试中与Anthropic的Opus 4.8仅差1%，在应用开发任务上性能较前代提升2.3倍。该模型发布时机关键：前一天Anthropic关闭了其先进模型的全球访问，且美国出口限制持续。Z.ai联合创始人唐杰批评访问限制“深感遗憾”，将开源模型定位为更可靠的选择。市场反应积极，Z.ai港股股价大涨超30%。成本优势显著：DeepSeek V4 Pro每百万输出token收费3.48美元，而Anthropic的Fable 5收费50美元。中国模型目前在OpenRouter上占据token流量前四名，标志着企业采用正向开源和低成本替代品转移。

关键事实

• GLM-5.2拥有7500亿参数、100万token上下文，运行于国产芯片
• 每百万输出token价格约3.48美元，远低于Anthropic Fable 5的50美元
• 智能体基准测试中与Opus 4.8仅差1%
• 中国模型占据OpenRouter流量前四：DeepSeek、MiniMax、腾讯、小米
• Z.ai股价上涨超30%，预计今年收入增长534%