周五美股上涨，S&P 500 涨 0.78% 至 7,393.03，受 4 月强劲就业报告与美伊和谈进展驱动。4 月非农新增 11.5 万，远超预期，强化软着陆叙事，缓解 Fed 压力。同时美伊谈判接近达成结束战争的一页备忘录，地缘风险下降，提升风险偏好。半导体板块在 AI 基础设施支出信号下大涨。

关键事实

• 4 月非农新增 11.5 万，超预期 6.5 万
• 美伊和谈备忘录推进降低地缘风险
• 半导体在 AI 基础设施支出信号下大涨
• S&P 500 突破多头旗形，潜在上行空间 15%
• 防御性板块轮动导致医疗股落后

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