美国参议院银行委员会于周三发布了《CLARITY法案》草案文本，预定周四进行修订。该法案包含两项关键条款，将大幅限制SEC对数字资产的管辖权：2026年1月1日的ETF截止日期（豁免任何在该日期前成为美国上市现货ETF主要资产的代币免受证券分类，这涵盖了比特币和以太坊）以及60天的自动认证窗口（代币发行者可以提交证据证明其代币不是证券；如果SEC在60天内未提出异议，该申请即自动生效）。这些条款将永久豁免比特币和以太坊免受联邦证券法约束，无论未来执法优先级如何。该法案反映了数月跨党派谈判的成果，包括最后一刻就稳定币收益限制达成的妥协，解决了此前Coinbase于一月撤出支持造成的僵局。周四的委员会投票将推动该法案走出委员会，但仍需民主党支持才能在参议院全体通过。分析人士警告称，60天窗口期可能导致“速度取代审查”，而ETF截止日期则将“市场接受度与法律地位混为一谈”，可能造成双重监管体系。

关键事实

• 草案将永久豁免比特币和以太坊的SEC证券分类。
• 2026年1月1日的ETF截止日期禁止SEC将任何此类代币归类为证券。
• 60天自动认证窗口允许代币发行者在SEC不反对时获得非证券地位。
• 法案包含跨党派在稳定币收益限制上的妥协以争取支持。
• 委员会投票定于周四；需民主党支持才能在参议院全体通过。

KeyAudit 数据视角