Strategy的优先股STRC跌至82.53美元，远低于目标价100美元，引发社交媒体将其与Terra的UST稳定币崩溃相比较。Benchmark分析师Mark Palmer认为这种类比有缺陷：STRC不是稳定币，而是支付股息的优先股，由Strategy大量比特币持仓间接支持。与UST不同——UST没有储备，依赖算法铸造销毁机制——STRC的价格由市场驱动，没有锚定。下跌反映了市场对必要收益率的重新设定，而非脱锚。然而，这一下跌暂停了Strategy的比特币购买引擎，该引擎仅在STRC价格等于或高于100美元时启动。Benchmark维持MSTR 570美元目标价，尽管其近期跌至109美元。

关键事实

• STRC跌至82.53美元，比目标价100美元低11%，引发与Terra脱锚的类比。
• Benchmark的Palmer表示STRC不是稳定币，而是支付股息的优先股。
• STRC由Strategy的比特币持仓支持，与Terra的算法UST不同。
• 11.5%的股息率让人想起Terra Anchor的20%收益率，但机制不同。
• 价格下跌暂停了Strategy的比特币购买引擎，直到STRC回升至100美元以上。

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