数字资产对冲基金 Hyperion Decimus 报告称，其四个专有链上指标仅第六次对齐，此前每次均对应市场底部。投资组合经理 Chris Sullivan 表示，比特币必须在 90 天内突破 8.2 万美元阻力位或跌至 4.8 万至 5.7 万美元区间，才能确认新上升趋势。Sullivan 强调美国现货比特币 ETF 带来的结构性变化和链上基本面的改善，认为看空叙事被过度放大。他指出比特币已与全球流动性趋势脱钩九个月，贵金属也表现异常。尽管钱包活动和交易所流出数据积极，但 Sullivan 警告，在最终投降或突破发生前，完整的熊市形态尚未完成。

关键事实

• 四个链上信号在比特币历史上仅第六次对齐，此前均对应市场底部。
• 比特币需在90天内突破8.2万美元阻力位或跌至4.8万至5.7万美元以确认趋势。
• Hyperion Decimus 称美国现货比特币ETF正结构性改变市场行为。
• 比特币与全球M2流动性脱钩已达九个月，史上首次。
• 尽管市场存疑，钱包活动和交易所流出等链上基本面正在改善。

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