比特币长期持有者（LTH）供应量已飙升至1630万枚BTC，接近2024年1月创下的1640万枚历史最高纪录。自2025年10月比特币创下超过12.6万美元的历史高点以来，LTH供应量增加了逾200万枚BTC。仅在过去一个月，就增加了约20万枚。这标志着2024年初美国现货比特币ETF推出后出现的抛售趋势发生逆转——当时长期持有者在随后的上涨中抛售了近200万枚BTC。从历史上看，长期持有者在熊市中积累，在牛市中抛售，如2015年和2019年所观察到的那样。此次积累表明，这些被视为‘聪明钱’的投资者正在价格低迷时期再次增加敞口，打破了LTH供应量长达2.5年的下降趋势。这一转变显示出尽管市场疲软，但对比特币长期价值的信心正在恢复。

关键事实

• 长期持有者供应量达1630万枚BTC，接近1640万枚历史纪录。
• 自2025年10月比特币峰值超过12.6万美元以来供应量增加200万枚。
• 此前2024年1月高点发生在ETF推出前；随后持有者抛售200万枚。
• 积累打破2.5年下降趋势，显示聪明钱信心恢复。
• 历史模式：长期持有者在熊市积累，在牛市抛售。

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