比特币自2025年10月的历史高点126,080美元下跌50%，成为史上最浅的熊市，相比2012年90%的回调幅度显著缩小。分析师将此归因于比特币的机构化，受到ETF支持、流动性更深以及长期持有者增多。然而，CoinEx的Jeff Ko和B2PRIME的Alex Tsepaev等专家警告熊市尚未结束，理由是ETF持续流出（自5月18日以来仅有一日净流入）、宏观紧缩和地缘政治紧张。关键支撑位为60,000美元，可能进一步跌至55,000美元或45,000美元。Wintermute指出，比特币在2024年上涨过程中未在50,000-59,000美元区间停留过久，因此方向将由资金流决定。预测市场Myriad认为比特币跌至55,000美元的概率为72%，高于6月1日的39%。底部催化剂包括地缘政治紧张局势缓和及ETF需求增加。在山寨币方面，Hyperliquid的HYPE表现出独立估值迹象，表明并非所有代币都会随比特币反弹。

关键事实

• 比特币自126,080美元高点下跌50%，为史上最浅熊市。
• ETF持续流出：5月18日以来仅一日净流入，被动需求疲软。
• 关键支撑位：60,000美元，可能跌至55,000或45,000美元。
• 分析师认为熊市持续，因宏观紧缩和地缘政治风险。
• Myriad市场预测比特币跌至55,000美元概率为72%。

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