Strategy（MSTR）的比特币支持优先股STRC周二收盘报91.79美元，为2025年7月上市以来第三低收盘价，较100美元面值下跌近8%。价格持续疲软归因于比特币价格下跌、股息覆盖担忧以及来自Strive的SATA的更强竞争。Strategy近期动用现金储备偿还15亿美元可转换债务，使股息覆盖从24个月降至约7个月。同时，Strive的SATA提供更高的13%收益率、每日股息支付且无债务结构，交易价格接近面值99.99美元。STRC与SATA的价差已扩大至创纪录的8.20美元折价。市场可能暗示STRC需将股息率提高约100个基点才能恢复需求并接近100美元面值。

关键事实

• STRC收盘91.79美元，创上市来第三低，较100美元面值折价8%。
• 偿还15亿美元债务后，股息覆盖降至约7个月。
• Strive的SATA收益率13%，每日付息，交易价格接近面值99.99美元。
• STRC相对SATA的折价达到创纪录的8.20美元。
• 市场暗示STRC需加息约100基点以恢复面值需求。

KeyAudit 数据视角