日本最大的在线券商SBI证券和乐天证券正在为零售客户开发自营的比特币和以太坊投资信托。据日经新闻，这些信托允许投资者通过现有股票账户获得加密货币敞口，无需单独开设交易所账户或钱包。SBI证券计划推出集团旗下资产管理公司的产品，目标在三年内管理约5万亿日元（320亿美元）资产。乐天证券则旨在将交易直接整合到其智能手机应用中。此举紧随监管变革：日本金融厅（FSA）正考虑根据《投资信托法》允许加密货币投资信托和ETF，现货加密ETF可能于2028年获批，预计流入资金达64亿美元。改革建立在日本最近将加密货币重新分类为金融工具（依据《金融商品交易法》）的基础上，引入了披露要求和内幕交易禁令。对投资者而言，信托产品提供熟悉性、保护和便捷性，但也涉及管理费且不直接持有底层资产。发行人之间的竞争预计将影响费率结构和采用速度。

关键事实

• SBI证券目标三年内加密信托资产达5万亿日元（320亿美元）。
• 乐天证券将比特币和以太坊信托整合至其智能手机应用。
• 日本金融厅可能于2028年允许根据《投资信托法》推出加密ETF。
• 加密资产根据《金融商品交易法》重新分类为金融工具。
• 包括野村和大和在内的11家公司计划在监管框架完成后进入。

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