Hyperliquid的HYPE代币从近75美元的历史高点回落至67美元，原因是BitMEX联合创始人Arthur Hayes透露他已清仓全部HYPE和NEAR头寸，尽管他近期曾预测HYPE目标价150美元。Hayes将此举归因于宏观风险，包括伊朗冲突导致的能源价格上涨、即将到来的AI公司IPO潮，以及他认为金融市场可能在9月前见顶。这一抛售引发了交易员的批评，质疑其看涨预测与提前离场之间的矛盾。Hayes仍公开支持Hyperliquid，但对大盘表示谨慎。Hyperliquid运营着一个基于区块链的永续合约交易所，周交易量达400亿美元；HYPE自5月中旬以来已上涨超70%。然而，10x Research的分析师指出，HYPE的涨势从基本面看已显过度：尽管毛利率高达约77%且有回购计划，但代币价格已升至预期费用收入的25倍，接近一年高位，同时协议收入仍低于峰值，且6月的大额代币解锁可能带来额外抛压。长期看涨逻辑仍然成立——若交易活动恢复至此前高点且新产品吸引更多用户，HYPE终将实现更高估值——但短期内风险回报比已发生转变。

关键事实

• Hayes清仓后HYPE从75美元历史高点跌至67美元。
• Hayes称抛售源于伊朗冲突能源价、AI IPO潮及市场见顶担忧。
• 交易员批评Hayes远低于150美元目标价时离场。
• HYPE自5月中旬仍涨超70%；Hyperliquid周交易量400亿美元。
• 10x Research警告HYPE估值偏高，费用收入25倍且面临解锁压力。

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