比特币的历史波动率从2021年的120高点大幅下降至约35，一些人认为这削弱了其投机吸引力。然而，梅耶倍数的创建者Trace Mayer认为，这种压缩是经济实质和机构采用度增长的信号。在接受CoinDesk采访时，他解释说，期权市场（尤其是机构和数字资产公司的看涨期权卖出）正在产生结构性抑制效应。这些实体对其比特币持仓卖出备兑看涨期权，迫使做市商在价格上涨时卖出以对冲，从而有效抑制波动。这种机制类似于给杠铃增加重量，增加了比特币的总经济实质。梅耶倍数（当前价格除以200日移动平均）目前为0.94，低于长期趋势。他指出标准差带已压缩，表明资产正在成熟。较低的波动性使比特币对寻求像黄金一样稳定可靠的价值储存的投资委员会、家族理财室和公司更具吸引力。尽管存在网络安全性因挖矿激励不足而减弱以及量子计算威胁等风险，但Mayer仍对比特币2100万枚的固定供应保有信心，认为这是相对于黄金的根本优势。

关键事实

• 比特币波动率从2021年120降至约35，反映成熟化。
• Mayer认为机构卖出看涨期权抑制了价格波动。
• 梅耶倍数当前0.94，价格低于200日均线。
• 低波动吸引寻求稳定资产的机构和公司资本。
• Mayer认为比特币2100万固定供应是优于黄金的关键优势。

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