Bernstein研究报告指出，比特币矿工集体控制超过27吉瓦的规划电力容量，并签署了超过900亿美元的AI合同，这使其成为AI繁荣的关键供应商。此前有报道称Google和Blackstone计划成立AI云合资企业，突显电力可用性是AI基础设施建设的核心瓶颈。IREN、Riot Platforms、Core Scientific和HUT 8等矿工正在锁定重大合作，通常涉及股权承诺，使双方在扩大产能上保持一致。这种动态使矿工处于战略弹性地位，因为无论是超大规模云商还是新型云运营商都需要并网即用的电力。Bernstein对IREN、Riot Platforms、CleanSpark和Core Scientific给予跑赢大盘评级。

关键事实

• 比特币矿工在美国控制超过27吉瓦规划电力容量。
• 矿工已签署超过900亿美元AI合同，覆盖3.7吉瓦容量。
• IREN与Nvidia达成34亿美元交易，包含21亿美元股权承诺。
• Riot Platforms和Core Scientific与AMD等有AI托管协议。
• Bernstein对IREN、Riot、CleanSpark和Core Scientific给予跑赢大盘评级。

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