24岁的前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立了对冲基金Situational Awareness，管理约200亿美元资产，截至2025年5月扣除费用后回报约270%。他在2024年一篇爆红文章中提出的投资理念是，专注于AI所需的物理基础设施——电力和算力，而非押注AI公司本身。该基金最大的公开持仓是燃料电池制造商Bloom Energy，还持有CoreWeave以及将比特币矿场改造的AI数据中心。他的反向操作包括做空超过15亿美元的英伟达和20亿美元的芯片股，认为芯片价格已计入完美预期，而电力才是真正的瓶颈。其最大单一头寸是Anthropic的私人股份，2025年2月购入时该公司估值600亿美元；到2026年5月，经过一轮融资后估值飙升至9650亿美元，约占该基金的五分之一。Jane Street也进行了投资。然而，这种集中押注风险巨大：如果AI支出放缓或电力紧张缓解，基金可能像上涨一样迅速下跌。

关键事实

• Leopold Aschenbrenner的基金管理200亿美元，回报270%。
• 基金押注AI基础设施，如电力和算力。
• 持有Bloom Energy、CoreWeave及改造的比特币矿场。
• 做空超过15亿美元英伟达和20亿美元芯片股。
• 最大持仓：Anthropic私人股份，现值约1930亿美元。
• Jane Street也是该基金的投资者。

KeyAudit 数据视角